紡織品出口增速繼續(xù)大于服裝，全球紡織業(yè)景氣度繼續(xù)保持回升。目前，紡織品出口增速快于服裝的增長速度，這一狀況已經(jīng)持續(xù)了10個(gè)月，且2010年前7個(gè)月紡織品出口額達(dá)到428億美元，超過08年的同期水平（08年同期為387億美元）。這說明隨著美國經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，全球紡織業(yè)景氣度繼續(xù)保持回升態(tài)勢。
下半年三、四季度出口將繼續(xù)增長，但增幅將下降。目前紡織服裝出口型企業(yè)生產(chǎn)訂單均已排滿三季度，因此國內(nèi)紡織服裝三、四季度的出口增長仍會(huì)得到保證，但由于目前歐盟訂單量有所下降，加上去年三、四季度出口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，基數(shù)較高，預(yù)計(jì)今年三、四季度出口增速將下降。
由于上半年增長幅度較大，全年紡織服裝預(yù)計(jì)增長幅度為16%。就全年的增長來看，由于上半年的增長幅度較大，同時(shí)三季度增長幅度不會(huì)下降多少，我們認(rèn)為全年紡織服裝出口增長會(huì)在16%左右。
人民幣升值、勞動(dòng)力成本上升對(duì)于行業(yè)中細(xì)分子行業(yè)龍頭影響有限。紡織服裝細(xì)分龍頭有影響，但由于龍頭企業(yè)具有具有長期的穩(wěn)定客戶群、較強(qiáng)的研發(fā)和議價(jià)能力、以及銀行操作等手段，可以將人民幣升值的影響降到最低。另外勞動(dòng)力成本普遍上漲將導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本平均上漲幅度在3%—6%之間。國內(nèi)近70%的中小企業(yè)利潤率在4%以下，成本上漲將導(dǎo)致中小企業(yè)虧損。而對(duì)于少數(shù)利潤率在10%以上的大型企業(yè)，特別是細(xì)分子行業(yè)龍頭企業(yè)，原來用工制度就較規(guī)范，所以影響有限。另外中小企業(yè)退出，行業(yè)的規(guī)范、產(chǎn)業(yè)升級(jí)將有利于龍頭企業(yè)的發(fā)展。
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風(fēng)險(xiǎn)提示：未來人民幣升值幅度過大將吞噬企業(yè)的訂單利潤，以及未來全球經(jīng)濟(jì)（特別是歐盟）走向?qū)⒅苯佑绊懫髽I(yè)的訂單量。
來源：全景網(wǎng)
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